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SAFRA ROBUSTA PRESSIONA PREÇOS DO AÇÚCAR ENQUANTO ETANOL GANHA PROTAGONISMO
- Ecoflex Trading
- há 2 horas
- 2 min de leitura
A expectativa de uma safra robusta de cana-de-açúcar no Centro-Sul do Brasil para o ciclo 2026/27 deve intensificar a pressão sobre os preços globais do açúcar. Segundo a Hedgepoint Global Markets, a produção está projetada em aproximadamente 635 milhões de toneladas de cana, com mais de 40 milhões de toneladas de açúcar, reforçando o cenário de excedente global.
Esse aumento na oferta ocorre em paralelo à recuperação parcial da produção em importantes países do Hemisfério Norte, como Índia, Tailândia e México, ampliando ainda mais o superávit global e consolidando uma tendência de preços estruturalmente mais baixos.
Apesar de movimentos recentes de alta que levaram o açúcar a cerca de 16,1 centavos de dólar por libra-peso o suporte aos preços perdeu força com a redução dos prêmios de risco geopolítico e o recuo do complexo energético, evidenciando limitações no curto prazo.
De acordo com Lívia Coda, coordenadora de Inteligência de Mercado da Hedgepoint, “embora fatores macroeconômicos e geopolíticos tenham impulsionado a volatilidade recente, os fundamentos permanecem baixistas, com o etanol recuperando competitividade como principal mecanismo de ajuste do mercado”.
Etanol ganha espaço no mix produtivo
Desde o final de 2025, o etanol voltou a ganhar competitividade frente ao açúcar, incentivando mudanças no mix produtivo das usinas. Atualmente, o mercado opera com cerca de 48% de produção direcionada ao açúcar, enquanto o nível considerado ideal para equilíbrio entre oferta e demanda seria próximo de 44,5%.
Esse cenário reforça o papel do etanol como principal instrumento de reequilíbrio do mercado. No entanto, limitações operacionais e comerciais devem dificultar ajustes mais rápidos, mantendo o excedente estimado em 3,2 milhões de toneladas, o que continua pressionando os preços.
Piso de preços e perspectivas
A Hedgepoint estima um piso efetivo para o açúcar em torno de 13,5 centavos de dólar por libra, considerando o etanol hidratado próximo de R$ 2,20 por litro. Esse patamar funciona como referência para o ajuste entre oferta e demanda ao longo da safra.
Mesmo com uma tendência estrutural de baixa, o mercado ainda pode apresentar volatilidade. Entre os principais fatores de risco estão:
Mudanças no cenário energético global
Oscilações macroeconômicas
Impactos climáticos, especialmente relacionados ao El Niño
A intensificação do fenômeno climático pode afetar a produção no Hemisfério Norte durante o ciclo 2026/27, contribuindo para uma possível recuperação dos preços em 2027.
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